半導體設備龍頭ASML財報爆雷,引發全球科技股大震盪。到底發生什麼事?本文將從財報數字切入,全面解析ASML暴雷的來龍去脈。
一、ASML財報爆雷始末
荷蘭半導體設備大廠艾司摩爾(ASML)於10月15日提前公布第三季財報,結果不但財報不如預期,還下修明年展望,導致股價重挫24%,創下1998年以來最大單日跌幅。這一突如其來的利空消息,讓全球半導體股和科技股都遭受池魚之殃。
ASML是全球最大的半導體光刻機製造商,其產品是製造先進晶片不可或缺的關鍵設備。因此,ASML的財報表現被視為半導體產業景氣的風向球。這次財報暴雷,不僅拖累ASML自身股價大跌,更引發市場對半導體產業前景的擔憂。
二、財報數字大解析
讓我們來看看ASML財報中的關鍵數字:
1. 訂單量:第三季新增訂單26.3億歐元,遠低於市場預期的53.9億歐元,連市場預估的一半都不到。這個數字可說是讓大家嚇破膽的主因。
2. 營收:第三季營收74.7億歐元,年增12%,略高於市場預期。這個數字還算不錯,但被訂單量的慘況蓋過了。
3. 淨利:20.8億歐元,年增9.7%。獲利成長還在,但速度明顯放緩。
4. 毛利率:50.8%,較上季的51.5%略有下滑。雖然下滑不多,但也反映出市場競爭加劇。
5. 2025年展望:將淨銷售總額預估下修至300-350億歐元,低於此前預期的300-400億歐元。這個下修讓投資人看到了更長遠的隱憂。
從這些數字可以看出,ASML第三季的營收和獲利表現其實還不錯,但新增訂單大幅縮水和下修明年展望才是引發市場恐慌的主因。這就好比一個學生,這次考試成績還行,但下次模擬考要考的範圍突然大幅縮水,大家自然會擔心未來的表現。
三、暴雷原因分析
為什麼ASML會出現訂單銳減和下修展望的情況?主要有以下幾個原因:
1. 非AI晶片需求疲軟:除了AI相關晶片外,用於汽車、工業和通用伺服器的半導體需求比預期更為疲弱。這就像是除了一碗紅燒牛肉麵賣得好,其他麵類的銷量都不如預期。
2. 晶片廠擴產放緩:英特爾、三星等大廠紛紛削減資本支出,延後擴廠計畫。這就好比原本打算開連鎖店的餐廳,現在決定先觀望一下。
3. 中國訂單減少:受美國出口管制影響,ASML對中國的銷售預計將從今年的47-49%降至明年的20%左右。這個影響不可謂不大,就像是失去了將近一半的客戶群。
4. 產能利用率不足:除了先進製程外,多數晶片廠的產能利用率不到80%,沒有理由大量增加設備投資。這就像是餐廳的座位老是空著,自然不會再擴充座位。
5. 全球經濟不確定性:通膨、利率、地緣政治風險等因素,使得企業投資趨於保守。這就像是天氣預報說可能會有颱風來襲,大家自然會減少出遊計畫。
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